옵션민감도 - 델타

옵션 민감도중 하나인 델타는 옵션가격의 변화도를 주가 변화도로 나눈것이다. 

 

주가가 변하는동안 옵션가격이 얼마나 변하는지를 나타내는 척도이다. 

 

콜옵션 델타는 0부터 1까지,  풋옵션은 -1부터 0까지 나타낸다. 

 

Inter Money  내가격 상태일때에는 델타값이 +1, -1 

At the Money 등가격 상태일때에는 델타값이 +0.5, -0.5

Out the Money 외가격 상태일때에는 델타값이 0에 가깝다. 

 

추가적으로 0.4 델타인 옵션을 델타 중립으로 만들기 위해선 0.6의 델타값을 갖는 기초자산을 매매하는 것이 아닌, 

-0.4의 델타값을 갖는 기초자산을 매매하여야 한다!!! 

 

델타는 옵션의 가격이 ITM  내가격으로 들어올수 있는 확률을 나타낸다. 

 

포지션 델타는 델타 * 계약수로 보면 된다. 

 

0.8인 콜옵션 1개와 -0.4인 풋옵션 2개 보유시 포지션 델타는

0.8 + (-0.4) *2  === > 델타 중립포지션이다...